一、发行概况

二、财务概况

三、综合评估

1、市值：5.98-7.8，如果按下限发行的话就是个mini型的主板；

2、估值：7.57-9.87，不论从绝对值还是从相对值来看，这个估值都不算高，无论是从营收增速还是利润增速上来看，都对得起这个估值。

3、行业公司：软件开发，尽管是一家软件公司，但是仓总更愿意将其作为一家广卖广告的公司来看待，因为其主要业务模式就是免费提供各类个人电脑及移动设备软件，基于这些软件获取的流量为广告主打广告，可以理解为一个流量主。以下是2018年以来与广告相关的上市公司表现。

4、保荐人：国信证券香港，近两年来的第一个项目。

5、超额配股权：预期授出超额配股权。

6、基石投资者：共5名基石投资者，认购5700万港币，如果按照发行价的下限2.3元来计算，基石将认购本次发行股份的41.3%，按上限则是31.7%。

四、一手中签率

香港公开发售600万股，每手1000股，合计6000手。在不启动回拨机制的情况下，甲组获配3000手、乙组获配3000手。如果启动回拨机制，分配情况如下图。最近新股接二连三的跪，预计会对一些刚开始打新的人产生影响。就这个票，如果不启动回拨，一手中签率将相当低，预计20%-30%之间。如果启动30%档回拨的话，按12000人参与，预计一手中签率50%-60%之间。需密切关注孖展数据。

注：上述[1,15)档不是强制回拨，是保荐人可以酌情最多回拨至20%，并且是在如下两种情况下：

1、公开发售认购足额，国际发售认购不足；

2、公开发售认购足额且认购倍数小于10，国际发售认购足额。

如果在这两种情况下启动回拨，那么须按下限定价。

五、操作计划

鲁大师被很多人冠以流氓软件的称号，但是这不妨碍人家赚钱呀！鲁大师就是靠着各类免费软件里面的广告位赚钱，去年赚了7000多万呢！5个基石认购了差不多一半的股份，估值发的也不高，从今年前4个月来看，来自线上流量变现的营收还有50%的增长，可惜非得去卖啥二手智能手机及电子设备，毛利率低的出奇，不知道是不是因为这个影响了估值。市值不大，估值不高，基石力挺，值得投资。（仓总嘉措）