文旅行业是典型的逆周期的朝阳行业，文旅行业近三年年均增长率13%，远高于GDP增长率。

信托公司作为中国的实业投行，以服务实体经济为己任，受托资产直接投向实体经济领域的比例稳中有升，为实体经济提供了全方位的金融服务。

从近十年前开始，随着传统产品收益走低和通道业务的收紧,信托公司纷纷转型试水产业基金。到近几年，最强监管大环境下，信托行业创新转型愈加紧迫，加之行业政策支持与市场需求，信托公司频频试水产业基金，优化信托资金投向。

其中，文化旅游产业成为一片新蓝海，随着文旅融合深入，信托公司对文旅产业的开拓也正在加速。

特别是在《旅游发展基金管理暂行办法》、《旅游发展基金补助地方项目资金管理办法》等基金政策法规对支持下，文旅产业投资基金试点持续推进，大力支持发展旅游产业。

文旅产业因为投资规模大、投资周期长，非常需要首投资金后的资金支持。而文旅项目市场和资本方市场存在不平衡的情况，需要一个对接平台。

8月31日，由广东省文化和旅游厅、广东省地方金融监督管理局主办的2019广东文化和旅游产业投融资对接会将在广州保利洲际酒店举行。

过去的两届投融资对接会，在投融资对接方面发挥了极大的作用。首届旅游产业投融资对接会，征集374个旅游项目，6500亿投资总额，1600亿融资需求;第二届旅游产业投融资对接会，征集近400个旅游项目，5500亿投资总额，3250亿融资需求。

据了解，作为2019广东文化和旅游产业投融资对接会的协办方，东莞信托借此投融资对接会优质平台，集优质项目和丰富资源，拟发起设立规模约100亿的文旅产业投资基金，并于大会当天主会场完成框架协议签订。

信托支持文旅产业发展

从投资的角度来看，一方面，文化旅游产业投资规模较大、资金要求高;另一方面，投资周期长、回收期慢、回收期长。因此，文旅产业发展需要更多参与者。

东莞信托表示，文旅行业是典型的逆周期的朝阳行业，文旅行业近三年年均增长率13%，远高于GDP增长率。但长期以来，文旅行业面临着投融资方面临两大痛点：一是传统信贷不足，难以获得传统商业银行融资。二是资本市场支持不足，文化旅游业在全国资本市场融入资金仅占全国旅游投资67%(根据新旅界发布的《2018中国文旅产业投融资研究报告》显示，统计到的2018年已披露的投融资总金额为13741.97亿元)。

2018年以来，随着文化和旅游部组建，省级层面文化和旅游机构改革也陆续完成，文旅融合体制机制进一步理顺。在从中央到地方的支持下，文化和旅游领域供给侧结构性改革持续推进,文旅产业发展持续升温，也吸引了很多资本进入。

而且，对于文旅企业，在不同阶段的融资轮次涉及各个阶段，形成了从种子轮、天使轮、A轮到F轮、新三板、战略投资的格局。

从旅游行业投融资资金来源看，国泰君安相关研究报告指出，除全国旅游直投外，旅游PPP模式、各类资金信托、文旅基金、ABS等各类债券融资等也是重要资金来源。

其中，文旅产业基金属于近几年增长较快的资金来源。随着旅游产业投融资需求的不断增加，全国各省(区市)设立旅游产业基金的消息频出。直到2017年底，中国首个国字号旅游产业基金成立，再度掀起了旅游产业基金的热潮。

相比于债权融资，产业基金综合运用多种融资工具，为企业提供综合融资方案，服务于不同发展阶段企业的融资需求。

文旅产业基金作为产业投资基金的一个重要分支，其投资重点主要定位于旅游业，对于旅游基础设施和旅游景区的开发建设、助推旅游产业的结构升级以及挖掘和培育优质旅游上市资源等方面发挥重要作用。

在文旅产业的机遇面前，东莞信托主动出击。据了解，东莞信托作为本次大会协办方，对金融创新助力文旅产业发展进行积极探索，联合有关方推动发起文旅产业投资基金，致力于拓宽文化和旅游企业的投融资渠道，助力投融资对接会产融结合的长效机制，推动文旅产业发展。

百亿基金面世

东莞信托董事长黄晓雯表示，东莞信托作协办单位之一，是作为金融与资本的力量来助力文旅产业。金融是现代经济的核心和血脉，文旅产业发展离不开资本助力，更离不开金融赋能。信托公司作为联系资本市场和产权市场的重要纽带,是金融行业中资金运用范围最灵活最高效的金融机构。东莞信托对文旅产业的逐步深度介入，将为广东乃至全国文化旅游产业整体上提档进位、提质增效提供强有力的支持，推动文旅产业快速发展。

东莞信托有限公司成立于1987年，目前注册资本金为人民币14.5亿元，其中国有股份占比达92.97%，是东莞市唯一一家国有控股信托公司。截至2018年底，东莞信托管理信托资产603.30亿元，其中主动管理型信托资产占比达70.74%，远高于行业平均水平;结束项目信托报酬率2.3251%，蝉联行业榜首;公司成立32年以来实现100%产品清算，资产管理能力出众。

此次设立的文化旅游产业投资基金为有限合伙制的分期基金，基金规模约为100亿元。

基金出资人由各方或各方制定的企业、金融机构，以及有限合伙人身份参与基金合伙企业，有限投资于签约合作方推荐的优质项目，或投融资对接会征集推荐的优质项目。

记者从东莞信托了解到，截至8月中旬，华侨城旅游、中信资本、保利资本、恒大旅游等产业龙头、金融机构已确定参加签约。

根据设计，基金的投资范围包括三个方面：一是文化产业项目，包括演艺娱乐、动漫游戏、工艺美术及艺术品、网络文化及数字文化服务;第二部分是旅游产业项目，分为邮轮码头、旅游公路等旅游基础设施类和景区景点、酒店民宿、旅游小镇、古村落、古驿道等旅游资源开发类;第三部分是文化景观类、主题公园类、特色小镇类、红色旅游类等文旅融合产业项目。

基金采用灵活的投资模式，包括直接投资、股权投资以及股权+债券三种模式。

东莞信托参与文旅产业基金主要有三大方面优势。

一是行业优势。作为信托公司，横跨实业市场、货币市场和资本市场，可以发挥融资功能、投资功能和居间功能，具备综合金融优势，可以更好地协同各方，整合资源，支持文旅行业发展。

二是区域优势。相对于其他区域的金融机构，地处大湾区金融创新方面具有一定优势，大湾区持续推进金融要素的互联互通，沪港通深港通债券通等可以在资本市场上为文旅产业提供金融创新支持。深圳建设中国特色社会主义先行示范区，创业板注册制改革等都可以为文旅行业发展提供广阔的资本市场平台。

三是自身优势。作为国有控股金融机构，公司成立32年来，坚持稳健经营，以主动管理见长，主动管理规模、信托综合报酬率都居于行业前列，其中，信托报酬率连续多年蝉联行业榜首。东莞信托已在创新金融支持文旅行业方面进行了有益探索，尤其是投资方面积累了较好经验。

结合这三方面的优势，东莞信托积极布局四大模式：

首先就是此次推出的产业基金，以产业资本合作投资为依托，通过产业基金模式打造产业资本+金融资本+政府资源相结合的投资模式;二是艺术品信托：以艺术品行业理解为基础，通过创新产品模式大力发展艺术品信托;三是资产证券化：以资产证券化模式为抓手，通过PRE-ABS+产业融资+ABS/reits模式打通培育-投融资-退出 通道，为产业全链条提供金融服务;四是金融科技：以商业模式把控为指引，通过金融科技运用，深耕文旅行业互联网金融业务。

基于对整个文旅行业发展前景广阔的判断，未来，东莞信托将支持文旅行业发展作为重点业务方向，携手文旅产业和金融企业合作伙伴，通过股权+债权、投资+投行，共同助力文旅行业持续健康发展。

(编辑：张伟贤)